企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)分享
文 \ 梁小天
北京岳成律師事務(wù)所律師助理
一、企業(yè)國有資產(chǎn)交易（企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓）的定義
《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第三條規(guī)定：“本辦法所稱企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為包括：（一）履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為（以下稱企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓）”。
本文僅討論企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程，對企業(yè)增資、企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等企業(yè)國有資產(chǎn)交易情形不予討論。
二、國家出資企業(yè)的定義
根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第五 條：“本法所稱國家出資企業(yè)，是指國家出資的國有獨(dú)資企業(yè)、國有獨(dú)資公司，以及國有資本控股公司、國有資本參股公司。”
三、國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)的定義
《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第四條所明確的國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)共有四類，企業(yè)是否滿足條件須符合各款所規(guī)定的所有要求：
第一類：1、政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國有獨(dú)資企業(yè)（公司），或政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、國有獨(dú)資企業(yè)（公司）直接或間接合計(jì)持股為100%的國有全資企業(yè)。（國有全資、獨(dú)資企業(yè)）
第二類：1、由政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、國有全資企業(yè)單獨(dú)或共同出資；2、上述單位、企業(yè)合計(jì)擁有產(chǎn)（股）權(quán)比例超過50%；3、上述單位、企業(yè)其中之一為最大股東。（國有直接控股企業(yè)）
第三類：由第一類、第二類企業(yè)出資，擁有股權(quán)比例超過50%的各級子企業(yè)。（國有間接控股企業(yè)）
第四類：1、政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國有及國有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過50%；2、上述單位、企業(yè)其中之一 為第一大股東；3、該第一大股東通過股東協(xié)議、公司章程、董事會決議或企業(yè)協(xié)議安排對該企業(yè)能夠?qū)嶋H支配。（國有實(shí)際控制企業(yè)）
請注意，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》所規(guī)定的國家出資企業(yè)中包含的國有資產(chǎn)參股公司并不當(dāng)然是《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》所稱的國有實(shí)際控制企業(yè)，滿足《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第四條第（四）款規(guī)定的國有資產(chǎn)參股公司才是國有實(shí)際控制企業(yè)。
四、管理機(jī)構(gòu)
《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第六條：“國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)所監(jiān)管企業(yè)的國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理；國家出資企業(yè)負(fù)責(zé)其各級子企業(yè)國有資產(chǎn)交易的管理，定期向同級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告本企業(yè)的國有資產(chǎn)交易情況。”
五、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓前的準(zhǔn)備事項(xiàng)
（一）國家出資企業(yè)子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理
1、國家出資企業(yè)制定其子企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理制度，確定審批管理權(quán)限；
2、主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，仍須由國家出資企業(yè)報(bào)統(tǒng)計(jì)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；
3、多家國有股東共同持股的企業(yè)，由持股比例最大的國有股東履行相關(guān)審批程序，各國有股東持股比例相同的，由各國有股東協(xié)商后確認(rèn)其中一家股東履行相關(guān)批準(zhǔn)程序。
（二）根據(jù)內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策
1、轉(zhuǎn)讓方按照其企業(yè)章程及其他內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策，形成書面決議；
2、轉(zhuǎn)讓方為國有控股和國有實(shí)際控制企業(yè)的，其國有股東委派的代表應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定及委派單位的指示發(fā)表意見、行使表決權(quán)、將履職情況和結(jié)果及時(shí)報(bào)告委派單 位。
（三）做好產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的可行性研究和方案論證
1、轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略做好產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的可行性研究和方案論證；
2、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及職工安置事項(xiàng)的，安置方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會或職工大會審議通過；
3、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案涉及債權(quán)債務(wù)處置事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)符合國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。
（四）審核及特殊批準(zhǔn)
國家出資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)需要報(bào)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，若因該產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓致使國家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，由國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級人民政府批準(zhǔn)。
（五）審計(jì)或轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)最近一期審計(jì)報(bào)告
1、在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)審核后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)委托會計(jì)師事務(wù)所對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計(jì)；
2、若所涉及的參股權(quán)轉(zhuǎn)讓不宜單獨(dú)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)取得標(biāo)的企業(yè)最近一期的年度審計(jì)報(bào)告。
（六）資產(chǎn)評估
1、對按照有關(guān)法律法規(guī)要求必須進(jìn)行資產(chǎn)評估的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的評估機(jī)構(gòu)對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評估，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的評估結(jié)果為基礎(chǔ)確定。
2、需要進(jìn)行評估的情形：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理辦法》第六條規(guī)定：“企業(yè)有下列行為之一的，應(yīng)當(dāng)對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評估：（5）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”；
3、可以不進(jìn)行評估的情形：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理辦法》第七條規(guī)定：“企業(yè)有下列行為之一的，可以不對相關(guān)國有資產(chǎn)進(jìn)行評估：（1）經(jīng)各級人民政府或其國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，對企業(yè)整體或 者部分資產(chǎn)實(shí)施無償劃轉(zhuǎn)；（2）國有獨(dú)資企業(yè)與其下屬獨(dú)資企業(yè)（事業(yè)單位）之間或其下屬獨(dú)資企業(yè)（事業(yè)單位）之間的合并、資產(chǎn)（產(chǎn)權(quán)）置換和無償劃轉(zhuǎn)。”
（七）產(chǎn)權(quán)交易的方式
《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第五十四條規(guī)定：“除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場所公開進(jìn)行。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)如實(shí)披露有關(guān)信息，征集受讓方；征集產(chǎn)生的受讓方為兩個(gè)以上的，轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)采用公開競價(jià)的交易方式。”
《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第十三條規(guī)定：“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上通過產(chǎn)權(quán)市場公開進(jìn)行。轉(zhuǎn)讓方可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和工作進(jìn)度安排，采取信息預(yù)披露和正式披露相結(jié)合的方式，通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站分階段對外披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，公開征集受讓方。其中正式披露信息時(shí)間不得少于20個(gè)工作日。
因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓行為獲批后10個(gè)工作日內(nèi)，通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息預(yù)披露，時(shí)間不得少于20個(gè)工作日。”
因此原則上，國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場所公開進(jìn)行。
六、在產(chǎn)權(quán)交易所公開交易的流程（以北交所為例）
根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》及《北京產(chǎn)權(quán)交易所企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作規(guī)則》等相關(guān)操作細(xì)則的規(guī)定，北交所進(jìn)場交易的流程如下：
審核 / 批準(zhǔn)→內(nèi)部決議→審計(jì) →評估→預(yù)披露轉(zhuǎn)讓信息→發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息→登記受讓意向→組織交易簽約→結(jié)算交易資金→出具交易憑證
其中第（一）審核 / 批準(zhǔn)、（二）內(nèi)部決議、（三）審計(jì)、（四）評估項(xiàng)已在前文進(jìn)行論述，不再贅述。
以下流程供讀者參考，具體以各交易所的實(shí)際操作要求為準(zhǔn)。
（五）預(yù)披露轉(zhuǎn)讓信息
1、預(yù)披露時(shí)間：因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓行為獲批后10個(gè)工作日內(nèi)，向北交所提交信息預(yù)披露申請，進(jìn)行信息預(yù)披露。
產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，可參照 《北京產(chǎn)權(quán)交易所企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作規(guī)則》第二章進(jìn)行信息預(yù)披露。
2、信息預(yù)披露公告包括但不限于以下內(nèi)容：
（1）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基本情況；
（2）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)；
（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的決策及批準(zhǔn)情況；
（4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)最近一個(gè)年度審計(jì)報(bào)告和最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，包括但不限于資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、凈利潤等（轉(zhuǎn)讓參股權(quán)的，披露最近一個(gè)年度審計(jì)報(bào)告中的相應(yīng)數(shù)據(jù)）；
（5）受讓方資格條件（適用于對受讓方有特殊要求的情形）；
（6）其他需要預(yù)披露的事項(xiàng)。
（7）企業(yè)管理層是否參與受讓，有限責(zé)任公司原股東是否放棄優(yōu)先購買權(quán)；
（8）競價(jià)方式，受讓方選擇的相關(guān)評判標(biāo)準(zhǔn)；
（9）其他需要披露的事項(xiàng)。
3、信息披露公告時(shí)間信息披露公告應(yīng)當(dāng)在北交所網(wǎng)站上發(fā)布。信息披露公告時(shí)間應(yīng)當(dāng)不少于20個(gè)工作日，并以北交所網(wǎng)站發(fā)布次日為起始日。
產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目首次信息披露的轉(zhuǎn)讓底價(jià)不得低于經(jīng)核準(zhǔn)或備案的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評估結(jié)果。如在公告期間未征集到符合條件的意向受讓方，轉(zhuǎn)讓方可以在不低于評估結(jié)果90％的范圍內(nèi)設(shè)定新的轉(zhuǎn)讓底價(jià)重新進(jìn)行信息披露。如新的轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于評估結(jié)果的90％，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位書面同意后，重新進(jìn)行信息披露。
產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目自首次信息披露之日起超過12個(gè)月未征集到合格意向受讓方的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)重新履行審計(jì)、資產(chǎn)評估及信息披露等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作程序。
（七）登記受讓意向
1、北交所對意向受讓方提交的申請及材料進(jìn)行齊全性和合規(guī)性審核，并在信息披露公告期滿后5個(gè)工作日內(nèi)，將意向受讓方的登記情況及其資格確認(rèn)意見書面告知轉(zhuǎn)讓方。
2、轉(zhuǎn)讓方在收到北交所的資格確認(rèn)意見后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)予以書面回復(fù)。轉(zhuǎn)讓方與北交所意見不一致的，由轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位決定意向受讓方是否符合受讓條件。
轉(zhuǎn)讓方逾期未予回復(fù)的，視為同意北交所作出的資格確認(rèn)意見。
3、經(jīng)征詢轉(zhuǎn)讓方意見后，北交所以書面形式將資格確認(rèn)結(jié)果通知意向受讓方。
（八）組織交易簽約
1、信息披露公告期滿后，產(chǎn)生符合條件的意向受讓方的，由北交所按照相關(guān)規(guī)定組織報(bào)價(jià)。
2、受讓方確定后，交易雙方應(yīng)當(dāng)按照信息披露公告的要求及時(shí)簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同。
3、產(chǎn)權(quán)交易合同條款包括但不限于：
（1）產(chǎn)權(quán)交易雙方的名稱與住所；
（2）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的基本情況；
（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式；
（4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工有無繼續(xù)聘用事宜，如何處置；
（5）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)處理；
（6）轉(zhuǎn)讓價(jià)格、付款方式及付款期限；
（7）產(chǎn)權(quán)交割事項(xiàng)；
（8）合同的生效條件；
（9）合同爭議的解決方式；
（10）合同各方的違約責(zé)任；
（11）合同變更和解除的條件。
（九）結(jié)算交易資金
1、受讓方原則上應(yīng)當(dāng)自合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)將交易價(jià)款一次性支付到北交所指定結(jié)算賬戶。
受讓方交納的交易保證金可以 按照相關(guān)約定轉(zhuǎn)為交易價(jià)款。
2、交易價(jià)款金額較大、一次付清確有困難的，可以采取分期付款方式。采取分期付款方式的，首付交易價(jià)款數(shù)額不低于總價(jià)款的30%，并在產(chǎn)權(quán)交易合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)支付；其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)提供轉(zhuǎn)讓方認(rèn)可的合法有效擔(dān)保，并按同期銀行貸款利率支付延期付款期間的利息，付款期限不得超過1年。
（十）出具交易憑證
1、交易雙方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，受讓方依據(jù)合同約定支付交易價(jià)款，且交易雙方支付服務(wù)費(fèi)用后， 北交所在3個(gè)工作日內(nèi)出具產(chǎn)權(quán)交易憑證。
2、北交所在出具產(chǎn)權(quán)交易憑證后，將交易結(jié)果通過網(wǎng)站對外公告，公告內(nèi)容包括轉(zhuǎn)讓標(biāo)的名稱、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評估結(jié)果、轉(zhuǎn)讓底價(jià)、交易價(jià) 格等，公告期不少于 5 個(gè)工作日。
七、非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形
1、涉及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國有及國有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開協(xié)議 轉(zhuǎn)讓方式；
2、同一國家出資企業(yè)及其各級控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
八、非公開轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓價(jià)格限制
采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于經(jīng)核準(zhǔn)或備案的評估結(jié)果。
九、根據(jù)市場監(jiān)督管理機(jī)關(guān)的規(guī)定辦理工商變更登記
在產(chǎn)權(quán)交易完成以后，雙方應(yīng)到目標(biāo)公司工商登記地的市場監(jiān)督管理機(jī)關(guān)根據(jù)其要求提供相關(guān)文件完成工商變更登記。
以上是企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件和流程，希望能幫助大家。
